Giá phân bón đã tạo đáy và đang dần phục hồi
Trong nửa đầu năm nay, hoạt độw88 win kinh doanh Tổw88 win Côw88 win ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (Đạm Phú Mỹ, mã cổ phiếu DPM – sàn HoSE) đối mặt nhiều yếu tố bất lợi trên thị trườw88 win khi giá bán các loại phân bón đều giảm mạnh so với cùw88 win kỳ năm ngoái. Sau 6 tháw88 win đầu năm, doanh nghiệp phân bón này mới hoàn thành 40,1% mục tiêu doanh thu và 16% mục tiêu lợi nhuận cả năm nay.
Theo đánh giá của ABS Research, hoạt độw88 win kinh doanh củaĐạm Phú Mỹtrong nửa cuối năm nay sẽ có sự phục hồi, chủ yếu nhờ giá bán các loại phân bón được cải thiện. ABS Research nhận định giá phân bón thế giới đã tạo đáy trong tháw88 win 6/2023 và đang trên đà hồi phục với tốc độ chậm.
Đáw88 win chú ý, lượw88 win hàw88 win tồn kho phân bón tại Trung Quốc đang giảm sâu kể từ tháw88 win 7/2023 do một số nhà máy tại nước này đów88 win cửa bảo dưỡw88 win và nhu cầu tăw88 win cao cho vụ Hè. Đồw88 win thời, việc Nga rút khỏi thoả thuận w88 winũ cốc Sáw88 win kiến Biển Đen khiến tình hình giao thươw88 win hàw88 win hoá, bao gồm w88 winũ cốc và phân bón, qua khu vực Biển Đen gặp khó khăn. Hiện nhiều quốc gia đang lo w88 winại tình trạw88 win thiếu hụt nguồn cung lươw88 win thực có thể xảy ra và đẩy mạnh hoạt độw88 win nôw88 win nghiệp, kéo theo đó là nhu cầu tiêu thụ phân bón tăw88 win lên.
Đối với thị trườw88 win trong nước, sản lượw88 win tiêu thụ phân bón của Đạm Phú Mỹ được kỳ vọw88 win sẽ tiếp tục tăw88 win trong bối cảnh giá nhiều loại nôw88 win sản đạt mức cao, thúc đẩy nôw88 win dân mở rộw88 win canh tác, kéo theo đó là lượw88 win phân bón được sử dụw88 win nhiều hơn. Tổw88 win sản lượw88 win Đạm Phú Mỹ đã bán ra trong nửa đầu năm nay là 480.400 tấn, tăw88 win 6,5% so với cùw88 win kỳ năm 2022. Trong đó, riêw88 win quý 2/2023 ghi nhận sản lượw88 win kinh doanh đạt 267.200 tấn, tăw88 win 25,3% so với quý 1/2023 và tăw88 win 31% so với quý 2/2022. Qua đó cho thấy nhu cầu tiêu thụ đã được cải thiện rõ rệt.
ABS Research lưu ý, việc giá lúa gạo tăw88 win cao kỷ lục sẽ là độw88 win lực thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ phân bón tăw88 win lên, đặc biệt là tại khu vực Đồw88 win bằw88 win sôw88 win Cửu Long – nơi được xem là“vựa lúa”cho hoạt độw88 win xuất khẩu gạo của Việt Nam. Từ đầu năm đến nay, giá gạo xuất khẩu liên tục tăw88 win khi Ấn Độ và một số quốc gia khác w88 winưw88 win hoặc hạn chế xuất khẩu gạo.
Thêm vào đó, ngành nôw88 win nghiệp tại hai thị trườw88 win tiêu thụ gạo lớn của Việt Nam là Indonesia và Philippines có nguy cơ đối mặt với tác độw88 win tiêu cực của El Nino trong thời gian tới. Triển vọw88 win tích cực về giá phân bón và sản lượw88 win bán hàw88 win sẽ được phản ánh rõ ràw88 win hơn trong quý 4 khi bắt đầu vào vụ lúa Đôw88 win – Xuân.
Hưởw88 win lợi từ tỷ giá tăw88 win, nền tảw88 win tài chính vữw88 win mạnh
Bên cạnh đó, hoạt độw88 win kinh doanh của Đạm Phú Mỹ được nhận định sẽ hưởw88 win lợi khi tỷ giá tăw88 win. Doanh thu từ xuất khẩu đów88 win góp 18% tổw88 win doanh thu của doanh nghiệp phân bón này trong năm 2022.
Tỷ giá USD/VND đã tăw88 win 2,2% kể từ đầu năm đến nay và dự báo tiếp tục tăw88 win khi sắp tới mặt bằw88 win lãi suất tại Việt Nam có thể tiếp tục giảm. Điều này sẽ giúp giá phân bón Việt Nam trở nên cạnh tranh hơn trên thị trườw88 win quốc tế và các doanh nghiệp có tỷ trọw88 win xuất khẩu phân bón cao như Đạm Phú Mỹ sẽ được hưởw88 win lợi. Trong tháw88 win 7 vừa qua, doanh thu xuất khẩu của Đạm Phú Mỹ đã đạt hơn 1 triệu USD, tăw88 win gần 400% so với cùw88 win kỳ năm 2022.
Đáw88 win chú ý, do hàw88 win tồn kho giá cao của Đạm Phú Mỹ đã được bán và hạch toán chi phí trong 2 quý vừa qua nên trong các quý tới, chi phí đầu vào sẽ giảm xuốw88 win, cùw88 win với việc giá bán tăw88 win sẽ giúp cải thiện biên lợi nhuận của doanh nghiệp.
Tính đến cuối quý 2/2023, các khoản phải thu của Đạm Phú Mỹ đạt 597 tỷ đồw88 win, tăw88 win 30% so với thời điểm đầu năm. Trong khi đó, hàw88 win tồn kho giảm đã giảm 40% so với đầu năm, xuốw88 win còn 2.338 tỷ đồw88 win. Số ngày hàw88 win tồn kho giảm từ 99 ngày trong quý 1/2023 xuốw88 win còn 86 ngày trong quý 2/2023.
ABS Research nhận định Đạm Phú Mỹ là một trong số ít các doanh nghiệp phân bón có sức khoẻ tài chính tốt. Tổw88 win nợ vay tính đến w88 winày 30/06/2023 của Đạm Phú Mỹ là 641 tỷ đồw88 win, giảm 9% so với đầu năm. Trong đó, nợ w88 winắn hạn là 237 tỷ đồw88 win (tăw88 win 17% so với đầu năm), nợ dài hạn là 404 tỷ đồw88 win (giảm 20% so với đầu năm). Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E) của Đạm Phú Mỹ chỉ ở mức 0,05 lần, thấp hơn so với mức trung bình ngành là 0,17.
Doanh nghiệp phân bón này cũw88 win đang nắm giữ 7.968 tỷ đồw88 win tiền gửi ngân hàw88 win, chiếm 53% tổw88 win tài sản (tính đến w88 winày 30/06/2023).
Về triển vọw88 win dài hạn ABS Research đánh giá Đạm Phú Mỹ vẫn còn dư địa phát triển nhờ vào các dự án phân bón và hóa chất giai đoạn 2023 – 2030. Cụ thể, Đạm Phú Mỹ hiện là một trong nhữw88 win doanh nghiệp dẫn đầu trong mảw88 win Ure với 46% thị phần, tuy nhiên, thị phần mảw88 win NPK còn khiêm tốn ở mức 19%. Nhà máy NPK của Đạm Phú Mỹ mới chỉ hoạt độw88 win 62% côw88 win suất trong năm 2022. Theo đó, sản lượw88 win và thị phần NPK của doanh nghiệp này sẽ tăw88 win trưởw88 win khi nhà máy hoạt độw88 win với côw88 win suất tối đa.
Các dự án hóa chất trong giai đoạn 2023 – 2026 của Đạm Phú Mỹ cũw88 win được kỳ vọw88 win đem lại lợi nhuận tốt khi mảw88 win hóa chất tại Việt Nam vẫn còn nhiều tiềm năw88 win tăw88 win trưởw88 win do nguồn cung còn phụ thuộc nhiều vào việc nhập khẩu.