TÓM TẮT:
Bài viết nghiên cứu thực trạng việc vận dụng w88 win chỉ tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng vốn và khả năng sinh lời tại w88 win công ty dược phẩm niêm yết trên thị trường chứng khoán. Trên cơ sở khảo sát, nhóm tác giả thấy được hạn chế trong việc sử dụng w88 win chỉ tiêu như vòng quay tài sản, số vòng luân chuyển vốn lưu động, số vòng quay hàng tồn kho, số vòng quay w88 win khoản phải thu, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu, tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tài sản và tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ. Chính vì vậy, để phục vụ cho việc ra quyết định quản lý, bài viết đã đưa ra w88 win giải pháp cụ thể trong việc sử dụng w88 win chỉ tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng vốn và khả năng sinh lời tại w88 win công ty dược phẩm niêm yết như việc sử dụng w88 win chỉ tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh, phản ánh tốc độ luân chuyển vốn lưu động, tốc độ luân chuyển hàng tồn kho, tốc độ luân chuyển w88 win khoản phải thu, khả năng sinh lời hoạt động, khả năng sinh lời cơ bản của vốn kinh doanh, khả năng sinh lời ròng tài sản, khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu và khả năng sinh lời vốn cổ phần.
Từ khóa: Hiệu suất sử dụng vốn, khả năng sinh lời, công ty dược phẩm.
I. Đặt vấn đề
Ngành Dược phẩm là một ngành rất quan trọng đối với xã hội loài người, trong việc tạo ra thuốc và những dược phẩm giúp hỗ trợ sức khỏe con người, kéo dài tuổi thọ và nâng cao chất lượng cuộc sống. w88 win công ty hoạt động trong lĩnh vực dược phẩm niêm yết trên thị trường chứng khoán ở Việt Nam cũng phải hoạt động theo cơ chế thị trường, phải cạnh tranh với w88 win đối thủ, nâng cao chất lượng và tìm kiếm lợi nhuận. Với chức năng là công cụ của quản lý tài chính doanh nghiệp, phân tích tài chính trong w88 win công ty dược phẩm cần được chú trọng tổ chức thực hiện với hệ thống chỉ tiêu phân tích phù hợp giúp cho nhà quản lý điều hành hoạt động của doanh nghiệp với hiệu quả cao nhất. Mặc dù w88 win công ty dược phẩm niêm yết đã sử dụng w88 win chỉ tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng vốn và khả năng sinh lời nhưng trong thực tế, hệ thống chỉ tiêu đánh giá tài chính doanh nghiệp nói chung và đánh giá hiệu suất sử dụng vốn, khả năng sinh lời mà w88 win công ty dược phẩm niêm yết đang áp dụng chưa thực sự đáp ứng được yêu cầu của quản lý do việc vận dụng chưa được phù hợp.
II. Hạn chế
Đối với w88 win chỉ tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng vốn: w88 win công ty dược phẩm niêm yết đã sử dụng w88 win chỉ tiêu để đánh giá hiệu suất sử dụng vốn như hiệu suất sử dụng của tài sản (vòng quay tài sản), vòng quay vốn lưu động, vòng quay hàng tồn kho, số ngày tồn kho bình quân, vòng quay w88 win khoản phải thu, kỳ thu tiền bình quân. Tuy nhiên, việc vận dụng trong thực tế còn chưa chính xác đối với chỉ tiêu vòng quay tài sản, vòng quay vốn lưu động.
Cụ thể, tại w88 win công ty dược phẩm niêm yết xác định chỉ tiêu vòng quay tài sản như sau:

w88 win công ty dược phẩm niêm yết xác định vòng quay vốn lưu động như sau:


w88 win công ty dược phẩm niêm yết xác định vòng quay hàng tồn kho và vòng quay w88 win khoản phải thu như sau:

Đối với w88 win chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời: w88 win công ty cổ phần dược phẩm niêm yết hiện nay đã sử dụng w88 win chỉ tiêu khả năng sinh lời để đánh giá hiệu quả hoạt đông. w88 win chỉ tiêu mà w88 win công ty dược phẩm niêm yết sử dụng đó là tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu thuần (ROS), tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tài sản (ROA) và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ (ROE). Tuy nhiên, việc xác định w88 win chỉ tiêu này hiện nay còn nhiều bất cập. Cụ thể

Đồng thời đối với việc tính tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tài sản (Khả năng sinh lời ròng của tài sản - ROA) và tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ (Khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu -ROE) trong thực tế tại một số công ty dược phẩm niêm yết còn chưa chuẩn xác do tính tổng tài sản và vốn chủ sở hữu tại từng thời điểm trên bảng cân đối kế toán. Chính vì vậy, cần phải xem xét lại cách xác định ROA và ROE để việc phân tích đánh giá khả năng sinh lời sẽ giúp cho nhà quản lý đưa ra những quyết định chuẩn xác hơn.
III. Giải pháp
Từ hạn chế trong việc vận dụng hệ thống chỉ tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng vốn và khả năng sinh lời của w88 win công ty dược phẩm niêm yết, tác giả đưa ra những giải pháp áp dụng để hệ thống chỉ tiêu tài chính đưa ra phản ánh một cách rõ nét hiệu suất sử dụng vốn và khả năng sinh lời của w88 win công ty dược phẩm niêm yết như sau:
Thứ nhất: Đối với w88 win chỉ tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng vốn tại w88 win công ty dược phẩm niêm yết
Để phản ánh hiệu suất sử dụng vốn thì w88 win công ty dược phẩm niêm yết cần sử dụng w88 win chỉ tiêu như: Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh (hay vòng quay tài sản), số vòng luân chuyển vốn lưu động, kỳ luân chuyển vốn lưu động; Vòng quay hàng tồn kho; Kỳ luân chuyển hàng tồn kho; Vòng quay w88 win khoản phải thu và kỳ thu tiền trung bình. w88 win chỉ tiêu này được xác định như sau:
- w88 win chỉ tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh:

Chỉ tiêu này cho biết bình quân một đồng vốn (tài sản) tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh của công ty dược phẩm trong kỳ kinh doanh thì công ty thu được bao nhiêu đồng doanh thu và thu nhập.
- w88 win chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển vốn lưu động:


Nếu vòng quay vốn lưu động càng lớn, kỳ luân chuyển vốn lưu động càng nhỏ thì tốc độ luân chuyển vốn lưu động càng nhanh và ngược lại.
- w88 win chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển hàng tồn kho:


Nếu vòng quay hàng tồn kho càng lớn, kỳ luân chuyển hàng tồn kho càng nhỏ thì tốc độ luân chuyển hàng tồn kho càng nhanh và ngược lại.
- w88 win chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển w88 win khoản phải thu:


Nếu vòng quay w88 win khoản phải thu càng lớn, kỳ luân chuyển w88 win khoản phải thu càng nhỏ thì tốc độ luân chuyển w88 win khoản phải thu càng nhanh và ngược lại.
Thứ hai: Đối với w88 win chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời tại w88 win công ty dược phẩm niêm yết
Để phản ánh khả năng sinh lời thì w88 win công ty dược phẩm niêm yết cần sử dụng w88 win chỉ tiêu như: Hệ số sinh lời hoạt động (tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu - ROS); Hệ số sinh lời cơ bản của vốn kinh doanh; Hệ số sinh lời ròng của tài sản (tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tài sản - ROA) và Hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu (Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu -ROE).
- w88 win chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời hoạt động:

Chỉ tiêu này có thể tính chi tiết cho từng hoạt động như hoạt động trước thuế, hoạt động kinh doanh, hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ. Cụ thể:
+ Đối với hoạt động trước thuế:



+ Hệ số sinh lời cơ bản của vốn kinh doanh (BEP)

EBIT -= Lợi nhuận kế toán trước thuế + Chi phí lãi vay
Chỉ tiêu này cho biết bình quân một đồng vốn tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh của công ty dược phẩm niêm yết trong kỳ kinh doanh thì công ty thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế và lãi vay.
+ Hệ số sinh lời ròng của vốn kinh doanh (Tài sản )

- Chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời vốn chủ:

Chỉ tiêu này cho biết bình quân một đồng vốn chủ sở hữu tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh trong kỳ thì công ty dược phẩm niêm yết thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
Bên cạnh đó, đối với w88 win công ty dược phẩm niêm yết ngoài việc xác định w88 win chỉ tiêu ROS, ROA và ROE thì w88 win công ty dược phẩm niêm yết cần xác định thêm chỉ tiêu Hệ số sinh lời vốn cổ phần và chỉ tiêu này được xác định như sau:

Trên đây là một số vấn đề trao đổi về những hạn chế trong việc vận dụng hệ thống chỉ tiêu đánh giá hiệu suất sử dụng vốn và khả năng sinh lời của w88 win công ty dược phẩm niêm yết. Trên cơ sở vận dụng w88 win chỉ tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng vốn và khả năng sinh lời có thể giúp cho chủ thể quản lý trong công ty dược phẩm niêm yết, nhà đầu tư, cơ quan quản lý nhà nước đánh giá được thực trạng hiệu suất và hiệu quả hoạt động của w88 win công ty dược phẩm niêm yết để ra quyết định quản lý.
TÀI LIỆU THAM KHẢO:
1. Giáo trình Phân tích tài chính doanh nghiệp tái bản 2015 (Học viện Tài chính)
2. www. Cophieu68.vn
3. Báo cáo thường niên của w88 win công ty dược phẩm niêm yết trên Sàn Giao dịch chứng khoán Việt Nam.
SOLUTIONS FOR LIMITATIONS ON APPLYING INDICATORS REFLECTING INVESTMENT PERFORMANCE AND PROFITABILITY TO ANALYZE THE PERFORMANCE OF LISTED VIETNAMESE PHARMA CEUTICAL ENTERPRISES AND SOLUTIONS
Dr. NGUYEN THI THANH
Academy of Finance
Master. PHAM THI THUY VAN
Faculty of Accounting, University of Economic and Technical Industries
ABSTRACT:
This study analyzes situations of applying indicators reflecting investment performance and profitability to analyze the performance of listed Vietnamese pharmaceutical enterprises. The studys results show that there are limitations on applying financial indicators including asset turnover ratio, working capital turnover ratio, inventory turnover ratio, accounts receivable turnover ratio, return on revenue ratio, after-tax return on assets ratio and after-tax return on equity ratio to analyze the financial performance of these enterprises. Therefore, the study proposes specific solutions to apply some financial ratios more effectively to analyze the financial performance of listed Vietnamese pharmaceutical enterprises.
Keywords: Investment performance, profitability, pharmaceutical company.